上周五(8月16日)OPEC发布了对2019年剩余时刻石油阛阓的悲不雅预期。该组织强调因经济增长放缓，同期因竞争敌手增产(主如果好意思国页岩油)2020年还将面对更多挑战黑丝黑木耳，这为OPEC进一步久了减产提供理据。

同期在其月度酬金中，OPEC将2019年环球石油需求增长预测下调4万桶/日至110万桶/日，并线路2020年阛阓将出现轻微的供应多余。油价计算岌岌可危，这令沙特被动减少对好意思国原油出口，转而扩大关于亚洲出口，从而对好意思国EIA库存数据施加影响。

海外生意弥留所在和经济放缓忧虑令需求疲软，OPEC发出悲不雅预测

因海外生意弥留所在以及好意思国经济阑珊的出路，此外英国脱欧以及欧洲政事经济的不自由性皆会对需求变成打击，可能会迫使OPEC过甚包括俄罗斯在内的盟友督察减产战略，以辅助油价。一位沙特官员依然暗意将遴荐进一步步伐支抓阛阓。

OPEC在酬金中指出，“尽管经济增长放缓、环球生意弥留脸色抓续、石油需求增长放缓，使本年剩余时刻阛阓基本面出路看似有些悲不雅，但在曩昔几个月密切监测供需均衡，并匡助督察阛阓自由仍是至关紧迫的。”

OPEC很少对阛阓出路作念出悲不雅的预测。在该组织的酬金发布后，油价短线回落。然而总体回落力度有限，因此前OPEC官员的表态中依然论说了关于需求出路的悲不雅脸色，令阛阓有所消化。

OPEC抓续减产仍无力拯救油价纰谬，若需求风险加重曩昔或进一步下调需求出路

尽管OPEC过甚盟友减产，但在海外生意担忧和经济放缓的压力下，油价已从2019年4月波及的每桶75好意思元上方的峰值急挫。

自1月1日以来，OPEC、俄罗斯和其他产油国一直在落实减产120万桶/日的条约。本年7月，OPEC+将该条约蔓延至2020年3月，以幸免库存加多可能冲击油价。

OPEC将2020年石油需求增长预期督察在114万桶/日，略高于本年的水平。但该组织补充称，其对2020年经济增长的预测面对下行风险。

“环球经济增长面对的风险仍偏向下行，”酬金称，“尤其在海外生意弥留脸色犹存的情况下，需要在曩昔几周内进行透彻评估，9月份有可能进一步向下修正，来岁环球对OPEC原油的需求将大幅减少。”

OPEC称，来岁对OPEC原油的平均需求将为2941万桶/日，较本年减少130万桶/日。不外，对2020年的预估较上月升迁了14万桶/日。

该酬金暗意，如果OPEC连接保抓7月的产量，且其它身分保抓不变，2020年将出现20万桶/日的供应多余。上月的酬金预测，供应多余为逾50万桶/日。

此外OPEC将其对环球经济增长的预测从3.2%下调至3.1%，暂时督察2020年的预测在3.2%不变。

OECD库存抓续加多，令OPEC的计算渐行渐远

该酬金还称，施展经济体6月石油库存飞腾，暗意这可能发展成为一个激勉OPEC对石油供应多余担忧的趋势。

酬金裸露，OPEC在7月份进一步削减了产量。凭证OPEC从第三方渠谈积存的数据，由于沙特进一步减产，14个成员国的产量较6月减少24.6万桶/日，至2961万桶/日。

自2017年以来，OPEC过甚盟友一直在落幕石油供应，以匡助算帐2014年至2016年时刻产油国无节制分娩累积的多余供应，并重振油价。

尽管此举一度使得OECD的原油库存跌至5年平均水平隔邻，股东了油价大幅回升，然而跟着海外生意弥留所在关于原油需求变成了毁伤，OPEC离这一计算似乎又运行变得越来越远。

尽管OPEC+减产，且当今正受到好意思国制裁的OPEC成员国伊朗和委内瑞拉也出现了非自发的非凡减产，但库存仍高企。

数据裸露本年6月，石油库存比OPEC密切温顺的五年平均水平逾越6700万桶。

沙特祭出大招，或通过篡改供给结构影响好意思国库存数据

尽管油价走势低迷，然而大部分OPEC并未因此感到战抖，因大部分OPEC国度的盈亏均衡点在50至60好意思元之间，而OPEC最大的产油国沙特却因此感到战抖，因该国的预算均衡点在80好意思元隔邻。

事实上，自从2018年末实现新一轮减产条约以来，沙特的减产力度一直是最大的。近几个月沙特的原油出口一直低于700万桶/日，同期预估曩昔沙特的原油产量将会下落至970万桶/日，而在2018年11月该国的产量为1100万桶/日上方。然而这并未能篡改现时油价偏空的走势。

基于此，沙特正在推敲在缩短出涎水平的同期，对其原油出口的优先方针地作念出篡改——一方面是扩大亚洲阛阓的销售，从而扩大在后劲强大的亚洲阛阓的份额，同期减少关于好意思国的出口，从而对好意思国的EIA原油库存数据作念出影响。

沙特扩大关于亚洲出口的原因是，跟着好意思国关于伊朗的制裁，这使得部分亚洲国度面对着供给短少的风险，因此沙特在这个节点扩大亚洲出口有助于本国出口扩大。

EIA在上个月的一项分析中线路，沙特对好意思国和亚洲出口的振荡也部分是由于结构性永远变化——好意思国国内石油产量加多和好意思国入口减少以及亚洲石油需求抓续增长。

最近几个月，沙特对好意思国的石油销售明显下落。好意思国从沙特阿拉伯入口的每周EIA评估裸露，好意思国当今正在入口的沙特石油为2010年以来的最低水平。

TankerTrackers.com的数据，2019年7月好意思国沙特石油入口量从2018年8月下落62%至仅26.2万桶/日。与此同期，TankerTrackers.com推测沙特对部分亚洲的出口量可能翻了一番，其中对中国出口可能会达到180多万桶/日。

汇通财经觉得，沙特通过篡改供给结构故意于改善油市需求不服衡的情景，因为亚洲需求后劲的强大，这有助于更快消化阛阓多余的产量。如果这一趋势得以形成，那么2020年轻微供应多余的情景将得以处分，这有助油价走高。

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